6 月 18 日讯 国际投行麦格理银行发布一份签署日期为 6 月 15 日的大宗产品研报，大幅上调将来三年铜价预测，最大上调幅度达 33%，同时判断铜矿企业将迎来双位数比率的收益增长，中长期铜板块盈利空间被机构持续看好。
依据研报给出的最新价格走势，麦格理对 2026、2027、2028 年铜价均做出不同程度上调，各年份目的价调整幅度与价格中枢明确落地。其中 2026 年铜价预测上调 9%，至每磅 6.06 USD；2027 年上调幅度最为显著，涨幅高达 33%，对应铜价预测为每磅 6.16 USD；2028 年铜价预测上调 14%，目的价定为每磅 5.43 USD。整体来看，机构判断将来两年铜价将保持高位运行，2027 年将迎来价格高点，2028 年虽有所回落，但整体价格中枢仍保持高位区间。
在上调铜价预期的同时，麦格理明确指出，持续走高的铜价将直接传导至上游矿产端，带动铜矿企业营收与收益同步扩张，行业内矿企有望达成双位数百分比的收益增长。铜作为新能源、电网、人工智能 算力基建必不可少的基础工业金属，供需紧平衡格局长期很难扭转，矿企拥有稳定的盈利向上弹性。
近年来全球铜市场展示供给缩短、需要扩容的结构性特点，也是投行集体看多铜价的核心逻辑。供给端，全球优质铜矿资源品位逐年下滑，新建矿山开发周期漫长、资本投入高，叠加多地矿山生产扰动频发，铜矿增量释放有限，很难匹配迅速增长的市场需要；需要端，全球新能源汽车普及、风光储能大规模建设、人工智能 数据中心加速落地，大幅抬升铜的长期消费需要，持续拉大供需缺口，为铜价形成坚实支撑。
此次麦格理大幅上调三年铜价引导，也反映出国外主流机构对铜中长期基本面的一致乐观态度。在价格高位运行的预期下，拥有优质铜矿资源、产能稳定释放的上游企业盈利优势将持续凸显，铜资源价值进一步得到市场重估。不过市场仍存在USD波动、全球经济复苏步伐、新增矿山投产等潜在变量，后续铜价走势仍存在阶段性波动风险。
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