2月25日讯，强飓风杰扎尼最近袭击马达加斯加，致使该国要紧镍钴中间品生产厂家Ambatovy项目全方位停产，其坐落于托阿马辛纳的加工厂及出口港口设施均遭受不同程度破坏，短期内很难恢复运营。据了解，杰扎尼作为最近侵袭马达加斯加的最强气旋之一，登陆时中心附近最大风力达15级，阵风时速逼近250公里，托阿马辛纳作为灾情核心区，基础设施损毁紧急，进一步妨碍了项目复产进程。
公开信息显示，Ambatovy项目由日本住友商事与韩国国有矿企KOMIR一同持有，是除印尼和刚果（金）以外，全球重要的电池金属精炼中间品提供商，在全球镍钴Supply chain中占据要紧补充地位。该项目2024年贡献了约2.8万吨镍和2500吨钴的产量，其主要商品为镍钴压块，可进一步加工为电池用硫酸盐材料，广泛应用于新能源电池范围，对全球电池金属提供起到要紧支撑用途。据了解，该项目设计年产能为6万吨镍，但实质产量长期低于设计水平，此次飓风停产进一步加剧了其运营困境。
业内人士剖析觉得，尽管印尼在全球镍提供中占据绝对主导地位，此次Ambatovy项目停产对全球镍市整体供需格局的影响预计有限，但对于本就深陷提供困境的钴市场而言，这一意料之外冲击将进一步放大市场担心情绪。目前，刚果（金）作为全球钴提供核心（占比超75%），虽已解除钴出口禁令并推行配额制，但受繁琐行政审批、特许权用费缴纳及美国实验室认证等步骤限制，大规模商业化出口尚未完全跑通，提供波动与物流挑战持续存在，国内钴库存正以每月约8000金属吨的速度消耗，预计2026年一季度末将触及历史警戒水位。
在此背景下，Ambatovy这一非核心钴提供源的意料之外中断，无疑雪上加霜。剖析指出，此次事件第三凸显了全球电池金属Supply chain在极端气候面前的脆弱性，现在全球买卖商正密切评估其对硫酸钴等核心钴商品短期提供的潜在冲击，部分机构已预判硫酸钴价格有望在短期内进一步攀升。目前电钴价格约45万元/吨，自刚果（金）去年推行出口禁令以来，钴价已累计上涨约160%，市场对提供稳定性的敏锐度显著提高。
市场常见觉得，2026年全球钴市已进入规范化供给约束的持续性短缺周期，供需结构性缺口预计将达到9.1万金属吨，短缺程度超越20%，在此背景下，任何来自印尼和刚果（金）以外的非计划提供削减，都可能为目前处于相对低位的钴价提供超出基本面的情绪支撑，短期内或将推进钴价脱离本钱定价逻辑，转向稀缺性定价。同时，此次停产也第三提醒全球产业链，需要重视极端气候对Supply chain的冲击，加快构建多样化提供体系以减少潜在风险。
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