2025年8月8日，长江现货1#镁均价报收18700元/吨，较上一买卖日上涨100元/吨，成功打破8月以来的价格横盘僵局。
核心驱动：供需紧平衡下的结构性矛盾
1. 提供端缩短：环保严控+夏天检修，产能借助率革新低
环保政策持续加码：依据国务院《20242025年节能降碳行动策略》，陕西、山西等主产区关停高能耗产线12条，2025年上半年原镁产量同比降低2.19%，库存较6月底降低15%，创年内新低。
夏天检修致使减产：辽宁营口等地通过在线监测、工况法传感器等方法，对镁制品企业推行24小时可视化监控，进一步淘汰落后产能。部分镁厂计划停产检修，现货提供缩减，陕西区域镁锭库存持续低位。
2. 需要端爆发：新兴赛道崛起，传统范围分化
新能源汽车轻量化：2025年全球单车镁用量跃升至8.2kg，比亚迪海豹、特斯拉Model Q等热销车型已大规模使用镁合金电池包壳体、电机支架。据中国有色金属工业协会预测，2025年汽车范围镁需要将达38.5万吨，同比增长28.1%。
低空经济与消费电子：电动垂直起降飞行器（eVTOL）单架需镁合金约200kg，2025年全球需要预计突破34万吨，市场规模达720亿元。华为Mate X6、三星Galaxy Z Fold7等旗舰机型铰链使用0.3mm超薄镁合金部件，强度较铝合金提高40%。
3. 本钱支撑：能源与稀土涨价，推高生产本钱
煤炭价格攀升：2025年Q1国内动力煤价格同比上涨12%，叠加稀土合金化元素（钇、镝）价格攀升，推进镁合金生产本钱增加。陕西区域镁企综合本钱已突破16000元/吨，本钱支撑线成为镁价很难下行的重点原因。
欧盟碳关税重压：欧盟碳边境调节机制（CBAM）将于2026年推行，镁合金出口本钱预计增加12%-18%，倒逼企业通过绿电采购、碳足迹认证等方法对冲风险。
龙头企业动态：技术升级与产能扩张并行
宝武镁业：作为全球镁合金龙头，宝武镁业原镁产能市场占有率由2023年的7.4%增至2025年的20.5%，规划在安徽青阳建成全球最大的原镁及镁合金生产基地，规划产能达30万吨。
云海金属：拥有完整产业链，控制白云石资源约5000万吨，原镁产能10万吨，镁合金产能17万吨。
2025年加速布局镁合金收购体系，与格林美合作构建闭环产业链。
瑞格镁业：通过技术并购达成份额跃升，聚焦高强韧镁合金研发，商品已进入空客A350Supply chain，替代钛合金用于航空发动机部件。
后市展望：短期高位震动，中长期需要驱动价格上行
短期来看，镁价受供需弱平衡影响，或保持高位震动。但中长期而言，新能源汽车、低空经济、消费电子等新兴赛道的需要爆发，叠加技术升级与产能集中度提高，镁价中枢有望持续上移。若2025年Q3新能源汽车产量超预期（预计同比增长35%），价格可能突破21000元/吨。
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