中国二手网11月08日讯
日前，一则玖龙纸业各大生产基地齐发涨价函的消息，第三引发了市场对造纸产业涨价潮的关注。
据不完全统计，截至现在，包括晨鸣纸业、玖龙纸业、太阳纸业与山鹰纸业在内多家纸企，自今年9月份以来都曾发布过涨价函，部分企业甚至进行过多次提价，比如玖龙纸业中秋节过后已提价7轮。
IPG中国首席经济学家柏文喜表示，此轮造纸企业涨价是什么原因，一方面是因为致使的进口纸浆与废纸提供不足，另一方面因为之前国内拉闸限电致使纸企产能受限，二者一同用途之下致使市场供需关系失衡，继而引发了持续涨价，预计涨价潮将会持续到第四季度结束，并保持高位盘整状况。
据柏文喜介绍，从造纸产业链上下游的角度来看，上游企业总是是涨价的发起者，进而向中下游逐步传导。相比上游，此轮涨价潮对下游企业的影响较为紧急，由于下游企业的需要具备较强的刚性，因此一旦商品端需要减弱，将大幅压缩下游企业收益，所以从长远来看，下游企业应该研究替代品、减少需要刚性以防止这种风险。
“整体来看，虽然产业链下游需要偏淡、本钱重压上涨正在压缩纸企收益，但国内造纸产业前三季度仍达成了较大幅度的价值增厚，在这时提价，也算是最后乘一波国际大宗产品涨价的‘东风’。”柏文喜说。
据悉，正如柏文喜所说，虽然纸企在涨价函中一再强调本钱端（如煤炭、烧碱）价格上涨，但从今年前三季度纸企盈利状况来看，行业整体运行十分乐观。
数据显示，A股市场造纸板块（按申万行业分类，下同）22家上市公司，前三季度合计达成归母净收益123.63亿，同比增长92.51%，有20家纸企达成归母净收益同比增长。
对此，虽然前三季度纸企盈利数据较为乐观，但季度数据表明，造纸产业的毛利率正在呈现出逐季下滑的态势。
“所以从造纸产业内部来看，纸企涨价更多是为了对冲本钱重压，此轮涨价将部分达成本钱重压向下游传导，带动造纸产业盈利能力的进一步提升，而受多重原因影响，造纸产业下游需要正在渐渐偏淡，在下游需要不足的背景下，上游提价幅度也会遭到肯定抑制。”业内人士进一步表示，假如将来造纸产业链下游需要仍无明显改变，将致使整体产能的降低，加之商品的需要端较为刚性，预计造纸板块上市企业第四季度的经营表现还会有所提高。结合造纸产业目前估值较有吸引力，假如将来一段时间商品端需要提高，造纸板块就大概迎来盈利和估值双升的机会。
