变宝网02月24日讯
核心看法：本周沪铅整体呈连续拉涨态势，现货铅也整体有所跟涨，厂家复工多，但生产率未能达到节前水平，且不少区域物流运输也继续受限，因此成交仍未完全好转。废电瓶格滞涨持稳，已复工的厂家均以消耗前库存为主。预计下周1#铅波动区间14300-14600；安徽电动废电瓶7300-7600，还原铅12900-13200，预计下周铅上行动力或减弱，不排除冲高回落的可能。
一、本周铅行业看点回顾
中信期货：伦铅期BACK结构收窄，沪铅期有再度承压调整可能
铅看法：伦铅期BACK结构收窄，沪铅期有再度承压调整可能。逻辑：LME铅期BACK结构开始收窄，挤仓态势或有所放缓。国内铅下游蓄电池企业开工开始逐步恢复，叠加再生铅企业复工后推，以及前期铅下跌幅度相对明显，故日前铅出现修复性回稳。但后续下游蓄电池开工抬升步伐或略慢，原生铅冶炼生产尚相对稳定，铅锭累库重压将继续体现，昨日沪铅期未继续走高，预计短期沪铅期上行动能或受限，有再度承压调整的可能。
华泰期货：铅再度陷入震动 物流仍为较大障碍
铅：铅再度陷入震动 物流仍为较大障碍。现货市场：昨日，期铅呈现高位震动格局，不过上攻动能似乎仍显不足。持货商随行报，但下游复工后多以长单采购为主，加之物流尚未全方位通畅，使得下游生产积极性始终不够。现货市场交易活跃度仍旧较差。
华泰期货：铅震动走强贸易商报积极 但市场仍多以长单为主
铅：铅震动走强贸易商报积极 但市场仍多以长单为主。现货市场：昨日，期铅维持震动走强格局，持货商交付积极并且多以小贴水报，而下游复工后多以长单采购为主，并且由于物流受限，下游蓄电池企业生产积极性同样受到较大影响，故此现在现货散单成交依旧较为清淡。
二、伦铅有关走势剖析及预测
本周伦铅维持窄幅震动态势，盘中一度冲至1898.5美位置，但因上方1900整数关口重压较大，有所回落；伴随央行逆回购释放流动性，并将1期MLF利率降低10bp至3.15%，货币政策发力变相降息，推进市场信心回暖，但由于仍在延续，经济重压下短期铅动力更多的受制于利好消息释放，等待国内更多刺激政策落地，故料下周铅仍或维持窄幅震动走势，或在1870美附近震动。
伦铅库存和格对比
2月17日至2月21日伦铅在1870附近震动，且基本站上5日均线上方，本周库存变动较小，库存累计降低25，料下周伦铅或继续窄幅震动为主。
三、国内市场
1.沪铅走势回顾和预测
本周沪铅主力2004合约呈连续拉涨走势，整体维持在14250-14600间震动为主，周累计涨幅超1%，且连续9日拉涨走势，相比于外盘走势较好，呈内强外弱格局。
周一中国央行提出企业贷款利率，以减少借贷本钱,缓解受冠状病毒影响企业的财务重压，宏观利好消息影响，沪铅周一盘面继续拉涨，且下方5日均线支撑较强，随后沿着5日均线持续反弹，且突破上方20日均线重压位，涨至1.46万附近，下周关注上方布林线中轨重压位，若未出现实质利好消息，不排除盘面有冲高回落的可能，建议资金投入者慎重持有多单。
格在14450左右，周累计涨幅为250/。
本周现货市场相比于上周而言，厂家复工多，除湖北以外的超80%的大型厂家均已经复工，但因工人未到岗等原因影响，生产率未能达到节前水平，且不少区域物流运输也继续受限，因此成交仍未完全好转，市场品牌铅集中在上海金沙，南方铅，河南万洋，岷山等，湖南水口山，金贵等，多数成交为本地成交为主，现在原生铅冶炼生产尚相对稳定，铅锭累库重压将继续体现，下周铅上行动力或减弱，不排除冲高回落的可能。
3．废旧市场
本周沪铅整体呈连续拉涨态势。但废电瓶格滞涨持稳，电动车废电瓶主流报在7400-7500，汽车大白废电瓶主流报在6800-6900，再生铅市场虽复工企业渐渐多，但因物资的缺乏、运输的条件限制等原因，市场尚无成交。多数废电瓶贸易商表示当今跨省运输本钱偏高，复工时间视市场状况而定，已复工的厂家均以消耗前库存为主。还原铅格本周小幅跟涨，伴随最近冶炼收益的不断修复，一定量上或将促进再生铅企业的复工热情，预计还原铅市场或将渐渐恢复活跃。料下周废电瓶格仍或走稳为主。
四：本周概括
本周沪铅整体呈连续拉涨态势，现货铅也整体有所跟涨，厂家复工多，但生产率未能达到节前水平，且不少区域物流运输也继续受限，因此成交仍未完全好转。废电瓶格滞涨持稳，已复工的厂家均以消耗前库存为主。预计下周1#铅波动区间14300-14600；安徽电动废电瓶7300-7600，还原铅12900-13200，预计下周铅上行动力或减弱，不排除冲高回落的可能。
