变宝网10月28日讯
一、本周行情回顾（10.21—10.25）
本周锌呈现震动下跌的走势特点，回落调整幅度环比扩大；而LME尾货持续小幅下降，伦锌走势相对坚挺，一周涨幅超2%（截至发稿），并持续创出阶段新高。外强内弱的格局短期难有改变。宏观面来看，最近避险情绪对市场影响减弱，但欧盟和英国达成“脱欧”协议草案仍有不确定因素；产业层面，格回落提振下游买兴，成交略有好转，但整体需求尚未出现明显好转。市场暂无更多多头推进力，锌反弹受限。华东现货0#锌锭一周格波动区间为18730—18090，周度均18930/。
期走势：
LME市场（截止发稿）：本周3个月期锌格涨幅较上周明显扩大，盘面强势反弹格局不改；（最高2509.50美，最低2438美/）较前一周上涨54美，涨幅2.20%。日线级别，格突破上周横盘区间上沿继续冲高，均线多头排列稳固，5日均线支撑持续有效。周线级别即将面临上方强重压位，关注下周得失状况。
SHFE市场：本周沪锌主力12合约以中阴线报收，收盘18675较上周五下跌185个点，跌幅0.98%，（开盘19005，最高19080，最低18655）；日线级别，周五盘面大幅放仓，空头蓄力下行；5日均线重新获得对盘面的压制，形态明显走弱。现在距离前低的空间进一步被压缩，若伦锌出现调整，则不排除沪锌继续寻底的可能性。
一周宏观、产业重点消息综述：
1、国务院常务会议听取国务院第六次大督查状况汇报，需要加快疏通影响扩内需、稳就业等政策落实堵点；部署进一步做好稳外贸工作，逐步达成综合保税区全面适用跨境电子商务零售进口政策，设跨境电子商务综合试验区，加强适应国内需求的农产品、日用花费品和设施、零部件等进口，培育一批进口贸易促进革新示范区；确定优化外汇管理、促进跨境贸易资金投入便利化12条措施。
2、美商务部日前发布公告，称将自10月31日起对中国3000亿美加征关税清单产品启动排除程序。如果排除申请得到批准，自20199月1日起已经加征的关税可以追溯返还。
3、10月LPR报公布，1期品种报4.20%，上次为4.20%，5期以上品种报4.85%，上次为4.85%。央行周一公开市场拓展500亿7天期逆回购操作，当日无逆回购到期，净投放500亿。资金面延续收敛，Shibor多数上行。
4、中国国土勘测规划院城市地动态监测组发布《2019第三季度全国主要城市地监测报告》。报告显示，2019第三季度全国总体地水平环比、同比速均放缓。其中，住宅地同比速连续六个季度放缓。预测将来国内宏观政策进一步落地，国民经济继续维持总体平稳，房地产市场调控力度持续。
5、欧盟消息人士表示，欧盟成员国支持脱欧延期，但尚未就延期时长做出决定。英国首相发言人Slack：约翰逊首相向默克尔总理表示，英国应该在10月31日脱欧；约翰逊首相认为仍有可能在10月31日脱欧。
6、中国金融四十人论坛（CF40）22日发布《2019第三季度宏观政策报告》，报告执笔人金融四十人论坛高级研究员张斌对报告做了详细解析。他表示，扩大总需求需要激发信贷需求，倡议准时调整利率、正常化房地产调控、理顺基建项目融资来源、加快都市圈建设、流动人口落户有关政策支持。
格区间18730—18830，均18780，较上周五下跌100/左右；现货升水维持在30—170区间内，较前期明显走弱；本周格下跌吸引下游部分买家采购，部分持货商升水下调，市场成交以刚需为主；截止10月25日，LME锌尾货58525，较上周五的60825降低2300，降幅3.7%，较前一周有所收窄；SHFE锌尾货录得64075，较上周五的68560，降低4485，降幅6.5%。
三、后市预测
据CME“美联储观察”：美联储10月降息25个基点至1.50%-1.75%的概率为94.1%，维持当今利率的概率为5.9%；到12月降息25个基点至1.50%-1.75%的概率为70.6%，降息50个基点的概率为25.0%，维持当今利率的概率为4.4%。市场参与者对于四季度普遍存在降息预期，宏观避险情绪或有降温；基本面来看，国外锌尾货持续下降，加上锌产业开工受限，预计伦锌格将继续走高；国内现货锌锭格连续两周下跌，下游买兴稍稍转暖，成交仅限于市场刚需；上期所尾货降幅扩大至6.5%，但对于锌锭的提振功效有限，在市场做多的新题材出现之前，锌反弹重压仍较大；另一方面，外盘上涨空间打开，国内锌背离大幅下跌可能性较小。预计下周市场偏震动运行，区间参考1.85万—1.92万。
