变宝网10月28日讯
核心提示：受国际消息面利多影响，本周铜震动上涨，伦铜上探5900美。周二晚间最新版的协议终通过英国议会表决，但随后加速程序动议被否，造成月底按期脱欧基本无望，英国首相鲍里斯.约翰逊呼吁通过提前大选来尽快完成脱欧程序，汇市波幅加剧，英镑涨势放缓，美在连跌三周之后企稳震动；本周铜矿主要生产国发生动乱，必和必拓旗下埃斯康迪达（Escondida）铜矿的工会工人将从周二举行一日罢工，以声援智利示威活动，市场担忧提供端受到影响，短线推升铜；最近公布的欧区10月制造业PMI初延续疲软，同时央行长德拉基对经济言论偏悲观，经济下行阴云笼罩金融市场。而中美贸易紧张关系缓和为铜供应部分支撑；转观国内现货市场，下游畏高，成交乏力，升贴水持续下调，旺季效应不及往。短期反弹空间预计有限，料下周区间震动，伦铜运行区间5750-5950美，沪铜4.69-4.76万，废铜4.28-4.33万。
一、本周（10.21—10.25）期现市场回顾
1、智利示威影响铜矿生产 铜先抑后扬
宏观经济重压依旧，消息面利好提振铜，本周铜先抑后扬，主力运行于4.68-4.75万。本周消息面上智利示威事件发酵，智利矿业联盟工会呼吁对私有矿举行罢工，全球第三大铜矿智利Collahuasi、智利铜矿Antofagasta、铜矿生产厂家Freeport McMoRan对罢工表示支持，智利国家铜业公司表示智利8个铜矿厂中，现在6个铜矿厂维持运作正常，此次罢工虽对铜精矿生产影响较小，但智利区域内港口及运输有所受限，受此影响铜提振成效明显。而英国脱欧方面也有所进展，当今脱欧策略通过，但仍需商谈确认，内是不是顺利脱欧成为关着重点。但反观基本面上，欧洲10月制造业PMI数据仍显萎靡，欧区10月制造业PMI初录得45.7与前持平，进一步打消市场对于经济转暖的预期，叠加近日欧行行长德拉基在利率决议中的鸽派态度与重启QE计划，国际经济下行重压仍显严峻。短期沪铜震动为主，预计中期重压位依旧维持在4.8万附近。
2、升水下跌 现货成交不佳
本周升水逐步下降，好铜升水均维持在70左右。期货市场上扬带涨电解铜格，市场采购意愿减少，货商升水一路下降，但下游企业备货需求仍未有太大起色，整体交投呈现弱势状态。短期来看经济下行重压逐步传导至下游企业，叠加节前已有部分备货，料下周铜升水或将维持低位。
进口盈亏方面，本周进口窗口始终处于关闭状态。其中一方面为英国脱欧出现进展，伦铜格短暂强势，另一方面为人民币持续升，抑制进口铜进入市场。叠加市场精铜需求尚不旺盛，短期进口铜或难以打开局面。
二、废旧市场
本周铜整体呈现低位反弹的走势。沪铜主力主要运行区间在47000-47400/附近，市场光亮铜主流格在43000-43300/。精废差扩大至1400左右，市场花费由精铜转为废铜，其提供需求不断提升。
铜重心逐步上移，废铜市场活跃度回暖，行情好转废铜持货商出货积极，捂货惜售情绪缓解，市场货源提供多，部分按需采购的下游用铜厂家加强入市寻货力度，总体市场交投尚可。但也有一些铜杆加工企业因成品推销困难，畏高情绪不断涌现，而采购有所减少；另外据清楚最近湖北、河南等区域部分厂家跟涨幅度较低。加上环保方面因素，福建区域废旧市场不景气，成交偏淡，可见废铜市场成交状况出现了区域差异性现象。
另外由于四季度第一批进口批文大幅降低，用废企业原料端渐渐向国内倾斜；广东区域某厂家反映，来或加强进口铜锭，以预防进口批文供不应求限制。
指数连跌三周之后企稳，而欧央行长德拉基在任内最后一次新闻发布会上对欧区经济做出悲观评估，全球经济下行阴云笼罩金融市场。以下为伦铜、沪铜日K线走势图。
财经消息，当地时间上周六(10月19日)，英国议会下院以322票支持、306票反对的结果通过了由独立议员奥利弗.莱特温提交的修正案，需要政府先完成对脱欧协议中有关内容的立法程序再将协议本身提交议会表决。这也造成原定当日由议会下院表决的新脱欧协议并未进行表决。
智利埃斯康迪达工会主席21日称，必和必拓旗下埃斯康迪达（Escondida）铜矿的工会工人将从周二举行一日罢工，以声援智利示威活动。 智利各大城市出现暴力冲突，纵火以及抢劫，周末造成至少七人死亡。 Escondida铜矿石全球最大的铜矿项目。
美商务部21日发布公告，称将自10月31日起对中国3000亿美加征关税清单产品启动排除程序。自201910月31日至20201月31日，美国利害关系方可向美国贸易代表办公室(USTR)提出排除申请，需要供应的信息包括有关产品的可替代性、是不是被征收过反倾销反补贴税、是不是具有重大策略意义或与中国制造2025等产业政策有关等。如果排除申请得到批准，自20199月1日起已经加征的关税可以追溯返还。
英国议会下院在当地时间22日晚间投票通过了脱欧协议法案，第二场表决否决了政府提交的一项程序动议。该动议需要议会在3天内完成对上述脱欧协议法案的审议和最后表决工作。这意味着10月31日英国脱欧的计划落空。英国首相约翰逊随后发表讲话称将暂停此项脱欧协议。
国际铜业研究组织(ICSG)23日公布数据显示，今全球铜市预计提供短缺32万，2020预计提供过剩28.1万。
24日公布，德国10月制造业PMI初41.9，前41.7，预期42；欧区10月制造业PMI初45.7，前45.7，预期46；美国10月Markit制造业PMI初51.5，前51.1，预期50.9。
当晚，欧洲央行公布最新利率决议：维持三大利率不变，重申自11月1日起重启净资产购买计划，规模为每月200亿欧。 欧洲央行表示：“如有需要，将继续购债，将在加息前不久停止购债。预期利率将维持在当今或者更低水平，直至通胀前景稳固转向接近但低于2％的目的水平。随后，在欧洲央行行长德拉基召开了任内最后一次新闻发布会，强调需要在更长时间内持高度宽松的立场，并呼吁各国财政支持。
综述：受国际消息面利多影响，本周铜震动上涨，伦铜上探5900美。周二晚间最新版的协议终通过英国议会表决，但随后加速程序动议被否，造成月底按期脱欧基本无望，英国首相鲍里斯.约翰逊呼吁通过提前大选来尽快完成脱欧程序，汇市波幅加剧，英镑涨势放缓，美在连跌三周之后企稳震动；本周铜矿主要生产国发生动乱，必和必拓旗下埃斯康迪达（Escondida）铜矿的工会工人将从周二举行一日罢工，以声援智利示威活动，市场担忧提供端受到影响，短线推升铜；最近公布的欧区10月制造业PMI初延续疲软，同时央行长德拉基对经济言论偏悲观，经济下行阴云笼罩金融市场。而中美贸易紧张关系缓和为铜供应部分支撑；转观国内现货市场，下游畏高，成交乏力，升贴水持续下调，旺季效应不及往。短期反弹空间预计有限，料下周区间震动，伦铜运行区间5750-5950美，沪铜4.69-4.76万，废铜4.28-4.33万。
